今年以来，上市公司参与A股市场定向增发项目（以下简称“定向增发”）的意愿不断增强。据公募网最新统计，截至3月18日，17家公募机构的产品年内参与了26家A股上市公司定向增发，合计配置114.93亿元。按3月18日收盘价计算，参与定向增发项目的证券机构浮动利润总额约为21.84亿元，整体浮动利润率（浮动利润金额/分配金额）为19.00%，投资盈利能力较高。对于A股市场私募项目吸引公募机构的原因，深圳融智私募证券投资基金管理公司FOF基金经理李春雨表示中金公司相关负责人对《证券日报》记者表示，公募基金积极参与定向增发。首先，受益于政策环境的持续优化，私募市场的透明度和资产质量不断提高，作为长期资产配置更具吸引力。其次，目前的私人项目主要集中在符合国家战略的高繁荣地区，这使得公共机构有机会以合理的成本建设干线。第三，随着市场波动加剧，定额公司提供的“价格安全缓冲”效应也有助于平滑净资产的变化。从目前个股表现来看，截至3月18日，涉及公募机构的定向增发中，90%以上具有可变收益。其中，电子行业科翔股份（300903）的表现最为出色。发行股票的机构参与定期发行中，可变利润占比达到170.73%。诺德基金、信达澳亚基金分别获分配资金5,749.57万元、1,722万元。紧随其后的是建材行业的兴和科技（603256）。财通基金、诺德基金参与定向增发，共获配超2.7亿元，可变收益率73.21%。此外，联合、彰化化学（301518）、中北电讯（603220）、莱尔科技、贝特科技（603009）等个股的市场表现，为参与定向增发的公募机构提供了30%以上的不定回报，凸显了定向增发市场的高收益潜力。从产业分布来看，涉及上市机构的定向增发项目覆盖申万12个一级行业。他们之中，汽车行业最受欢迎。上市机构参与定向增发北投科技、风神（600469）、北汽蓝谷（600733）、江淮汽车（600418）等4只股票，合计配置34.89亿元。此外，公募机构参与电力设备、基础化工等个股第三方配置，获配数量最多。从盈利能力来看，11个行业定增项目实现了整体可变利润，其中电子行业定增项目整体可变利润率最高，达到56.84%。建材、通信行业定增项目全球浮动利润超过45%。对此，陈先生表示，目前，上市机构正积极抓住这一机遇，抢占新能源全产业链，快速布局新能源领域。同时，私募项目正在从“贴水套利”转向“溢价融资”，体现了公募机构投资逻辑从机构红利转向价值开发的转变。此外，汽车、电气装备行业是新生产力的核心所在，相关定向增发项目恰恰影响着产业现代化的关键节点。从全球范围来看，中国制造业在技术、成本、规模等方面具有优势，上市机构通过定向增发向相关领域扩张，本质上是分配中国制造业全球竞争力增强时代的红利。因此，上市公司的设计不是短期的，而是基于行业趋势、政策导向和全球竞争力的长期战略配置。此外截至目前，参与定向增发项目的17家公募金融机构中，7家融资金额超过1亿元，其中3家融资金额超过30亿元。易方达基金参与定向增发项目4个，募集金额合计39.74亿元。国库资金参与定向增发项目25个，总额32.77亿元。诺德基金参与定向增发项目24个，募集资金总额32.61亿元。
（编辑：康博）