所有版权归中国经济网所有。
中国经济网新媒体矩阵
网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090）
本报记者 吴晓璐 10月9日是《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》）发表五周年。五年来，监管机构着力落实《意见》，优化完善了一系列体制机制，为上市公司高质量发展奠定了坚实基础。与此同时，上市公司“数量”和“质量”有所提高，结构不断优化。据沪深交易所统计，今年9月底上市公司数量为5444家，较《意见》发布前增长34.22%。总马市场规模达106.3万亿元，较《意见》发布前增长46.92%。目前A股科技板块市值占比超过四分之一，大幅超过银行业、非银行金融业和房地产业市值总和。加强上市公司治理能力，解决上市公司“软约束”，发展和完善公司治理，是上市公司提高核心竞争力的基础，也是提高上市公司质量的重要内容。中国证监会近五年来两次对信息披露管理办法进行审查，提高信息披露的适宜性和有效性。同时，结合新公司法实施和独立董事制度改革，我们正在制定上市公司治理规则，推动上市公司治理规范化、规范化。力求规范上市公司的运作，使之更加透明。独立董事制度是上市公司治理的重要制度。 2023年4月，国务院办公厅公布《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，开始独立董事制度改革。 2023年8月，中国证监会颁布《上市公司独立董事管理办法》，建立了独立董事的配套规则。随着独立外部董事制度改革的实施，独立外部董事积极履行职责，充分发挥监督职能。 2023年底修订《公司法》，完善公司治理结构，强调大股东、受益所有人、董事和股东的职责和责任。高级管理人员，规范上市公司“大少数”股份。 2025年3月，新公司法准备实施，证监会修订了《上市公司章程指引》和《上市公司股东大会规则》等制度规定，完善公司治理监督机制，强化对控股股东、股东实益控制人的监管约束，出台股东权利保护规定。此外，2024年5月，证监会制定了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，堵住各种减持漏洞，将大股东减持与股价、净利润、股息下降挂钩。李晓 资本市场监管和改革部副部长中央财经大学研究中心人士向《证券日报》记者表示，新公司法的实施和独立董事制度改革，强化了独立董事的独立性和监督作用，明确了股东大会、董事会和管理层的权利和责任，内部控制机制更加有效。同时，为了直接解决市场问题，监管层设定了“减少滑点”、“减少离婚”的目标，将大股东、实际控制人的利益与中小投资者的利益更加紧密地联系起来，引导投资者聚焦核心业务、长期经营。为进一步提高上市公司治理水平，今年7月，证监会就《上市公司治理指引》公开征求意见。东吴证券首席经济学家陆彻表示，下一步，监管层需要进一步完善制度和规则，加强对上市公司治理的日常监督检查，强化对违法违规行为的制裁。强化激励和约束机制，建立科学规范的上市公司治理结构。 合理的薪酬管理体系。加强对上市公司管理人员和股东的治理培训，提高治理意识和专业技能。在李晓看来，进一步提升上市公司治理水平，需要推动治理规则“出台”，强化内部监督有效性，并考虑构建审计委员会承包审计机构的制度。上o另一方面，要激发机构投资者和中小股东参与公司治理的意愿。增加上市公司吸引力，展现投资价值。五年来，一系列制度完善，帮助资本市场体系进一步完善管理功能，优化上市公司结构，增强上市公司抗风险能力。与此同时，公众对上市公司主动向投资者回报利润的意识明显增强，上市公司的吸引力和投资价值不断增强。由于严格的进口监管，新兴产业公司在上市公司中的比例不断增加。五年来，监管部门不断完善股票发行上市制度，推动注册登记制度向更深层次、更具体化方向发展。规则。强调支持科技创新和新产能发展，增强制度广度和适应性，出台了“科技创新十六条”、“科创委八条”和科创委“1+6”改革。近年来，新上市公司90%以上是科技公司或科技含量较高的公司。目前，A股市场战略性新兴工业公司数量占一半以上。平滑出口，消除“坏苹果”和“空僵尸”。五年来，证监会实施两次退市制度改革，拓展多元退出渠道，优化市场资源配置功能。据统计，共有178家熟食企业被迫停业。2021年至2025年9月止，是退市改革前的两倍多。同时，监管机构继续坚持“退市不承担责任”原则，严格监管退市公司，强化投资者保护。深化并购重组改革，帮助上市公司做优做强。去年“并购六条”出台以来，资本市场并购重组活动大幅增加。一年来，上市公司披露资产重组事项2100余起，其中重大资产重组230余起。并购重组已成为上市公司提高产业集中度、解决供应链短板、转型升级的重要手段。帮助上市公司加大研发投入，提高科技创新能力。根据d中国公有制企业协会发布的数据显示，今年上半年上市公司研发投入超过8100亿元，同比增长3.27%。总体研发强度为2.33%。创业板、科创委、北交所的研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63%，科技特征进一步凸显。提高投资者盈利能力，增加上市公司的投资价值a。政府通过实施信息披露、减持、ST等协议，要求有利润和盈余的企业进行现金分红，并每年分几次分红。鼓励上市公司和大股东回购自己的股份、增持股份和利用再融资工具，引导企业依法取消股份回购。统计数据显示，近五年来，A股上市公司现金分红10万亿元，同期IPO和再融资数量翻倍，并进行股票回购5500亿元，创历史新高。此外，去年11月，证监会颁布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励上市公司投资价值合理反映上市公司质量。据统计，截至上半年末，沪深证券交易所共有1568家上市公司制定了市值管理制度和估值提升方案。 “五年来，上市公司质量显着、广泛提升，正在从‘量的增长’走向‘质的跨越’。”李晓说，凸显了一批具有核心竞争力的优质龙头企业。研发投资公司创新能力持续增强，展现出较强的韧性和盈利能力。上市公司通过现金股利和股票回购等方式向股东支付。动力和积极性明显增强，A股市场股息率水平稳步提升，价值投资理念逐渐深入人心。可持续披露标准的引入提高了市场透明度，上市公司从简单地披露财务信息转向提供更完整、立体的长期风险和价值创造能力。 “纸企业”、“僵尸企业”正在快速淘汰，市场生态正在优化。我们将强化“零容忍”，合力打击重大违法行为。五年来，证监会不断加强监管强化执法，推进监管领域，以监督促监管。同时，法治建设不断加强，合力打击证券违法犯罪，违法成本明显上升，市场环境得到有效净化。另一方面，我们对资金挪用、违规担保始终保持高度“零容忍”。我保持着强硬的态度。 2024年，证监会依法严厉打击资金挪用案件35起。此外，证监会去年4月将资金占用情况作为退市指标纳入退市制度改革，最大限度发挥“以退市促治理”的效果。去年至今年9月底，证监会责令八家公司因划拨资金面临退市风险的公司进行重大整改，共收回划拨资金80亿元。另一方面，严格全链条金融违规行为，强化立体问责。 2024年7月，国务院办公厅向证监会等部门提交《关于进一步完善资本市场综合制裁和防范金融欺诈工作的意见》，推动建立规范、长效的金融欺诈防范机制。证监会将于2024年至2025年上半年采取措施，禁止130名财务造假责任人员进入股市。“追究元凶”的同时，还有“惩处同案犯”。证监会已建立财务造假举报处理机制。与第三方合作处理欺诈举报，并及时将举报转发给有关部门或地方政府依法处置。强化行政、民事和刑事责任。中国证监会会同最高人民法院、最高人民检察院、公安部印发了《关于办理证券期货违法犯罪案件若干问题的意见》，并会同检察机关印发了《关于办理金融诈骗案件的意见》。制定《关于刑事案件有关问题的解答》等文件，会同最高人民法院共同印发《关于严格公正执法司法保障高水平资本市场发展的指导意见》，不断完善立体问责体系。 2025年以来，32人应对8起金融诈骗案负责案件已被追究刑事责任。陆哲表示，下一步，有关部门要继续加强协同监管，形成打击严重违法行为的合力，提高执法效率和效果。继续完善相关法律法规，堵塞制度漏洞，提高违法成本，使打击金融诈骗、资金挪用等违法行为合法化、有章可循。上市公司加强公司日常监管，建立健全监管长效机制，快速发现和处理违法违规行为，把问题斩断，更加从根源上解决。
（编辑：魔术师丹）